Цепь из транзисторов (связанные как диоды) это ограничитель сигнала. В результате дополнителный дисторшн и компрессия.
Тоже самое получится если ставить два стабилитрона на 18-20В. Напряжение стабилитрона влияет на количество дисторшна и компрессии. В данном случае транзисторы MPSA06 звучат более скомпрессировано чем стабилитроны на 20В (проверено).