@ kwlw
В идеале, на входе микрофонного преампа должен стоять трансформатор, который отвязывает активную часть преампа от постоянки, выполняет преобразование симметрии в несимметрию и даёт первичное бесшумное усиление сигнала. К трансу фантомка в принципе не прикладывается, т.к. он подключается только к фазам "+" и "-" (напомню, фантомка прикладывается между фазами и общим).
В дешёвом варианте - да, разделительные ёмкости, от качества и исправности которых зависит жизнь входного каскада.
П.С. для доп. защиты после кондёров ставят двунаправленные стабилитроны или "стопки" встречно-параллельных диодов.